理財

台灣境內外基金周轉率超高，幾乎每年換手一次，是美國基金周轉率3倍，但如此高的基金周轉率結果，銀行財管收入年年成長，共同基金在銀行存量卻「倒退嚕」!

基金周轉 台比美高

根據碁石智庫統計，2015年境外股票基金周轉率100％、固定收益73％，境內基金92％，然而美國基金平均周轉率是30％左右。這也就是說，美國理財顧問用一套資金賺一次基金銷售手續費，台灣銀行通路可以用客戶同一套錢賺3次手續費。

碁石智庫負責人陳如鈊表示，美國周轉率1年不到3成，台灣境內外基金周轉率是美國的3倍，但基金的高周轉率，在銀行共同基金存量卻愈降愈多。以近8年來看，境內基金平均每年有3.3兆新台幣的申購，但真正流入金額只有100億新台幣；境外基金平均每年有2.3兆新台幣的申購，淨流入金額則有1,600億新台幣，只占總申購額的6％，這幾年來大部分的基金公司都在白忙。高周轉率對投資人也不一定是好事，因為光手續費率就會吃掉收益。

銀行利肥 客戶瘦身

投資人一年只要基金多轉換幾次，本金就被手續費給侵蝕不少。舉例來說，本金100萬元，一年內轉4次，手續費率若1.5％，每申購一次就1.5萬元，多轉換幾次，10萬元就不見了。

為何投資人會聽從理專的建議進出共同基金？從這次浩鼎案即不難看出，即使中研院院長在投資理財方面，也會尊重理專的「專業」，更何況不太懂理財的市井小民。一般銀行理專會幫忙投資人蒐集財經資訊、給理財建議，只要投資人有點獲利，通常還是會參考理專給的建議。

台灣基金高周轉率，不但可以讓理專業績輕易達到目標，更可以讓銀行收益「加倍增」。因為投資人每申購一次共同基金，銀行除了可以收到投資人的申購手續費，還可以從基金公司再收到一筆基金銷售獎勵金。

在台灣基金高周轉率，只看到銀行獲利大增，基金在銀行存量卻是不增反降，根據投信投顧公會資料顯示，境外基金在銀行存量從2010年底1.9兆新台幣，到2015年年底只剩下1.67兆元!